Grayscale Bitcoin ETF’si Hedge Fonları İçin Karlı Olduğunu Kanıtladı!
Hedge fonları, Grayscale’in Bitcoin Trust’ına (GBTC) yatırım yaparak kâr elde etti, bu fonlar, SEC tarafından ETF olarak onaylanmadan önce bu stratejiyi uyguladı. Grayscale, 2016’dan beri GBTC’yi bir ETF’ye dönüştürmeye çalışıyordu ve bu hedefine, Ocak ayında SEC ile yaşadığı yasal mücadele sonucunda ulaştı. Önceki ETF dönüşümü öncesi GBTC, varlıklarında önemli bir indirimle işlem görüyordu ve bu durum hedge fonlarının dikkatini çekiyordu.
Kripto piyasasının dalgalı seyri içinde, bir grup hedge fonu, Grayscale’in Bitcoin Trust’ını ETF’ye dönüştürme başarısına akıllıca bahis oynayarak büyük bir kazanç elde etti. Bu finans sihirbazları, SEC’nin onayının ardından GBTC’nin değer kazanacağını tahmin ederek önemli bir kar elde ettiler.
Grayscale’in ETF’ye dönüşüm süreci, 2016’dan bu yana devam eden bir mücadeleydi. Son başvurusu SEC tarafından olumsuz yanıt alınca, Grayscale 2022’de mahkemeye başvurdu. Ancak, 11 Ocak’ta SEC’in Bitcoin’i takip eden ETF’lere onay vermesiyle birlikte GBTC, yasal çekişmenin ardından yeni bir ETF olarak ortaya çıktı.
Ancak bu başarı, zorlu bir dönemin ürünüydü. Grayscale’in temel varlıkları, FTX borsasının çöküşü nedeniyle Aralık 2022’de neredeyse %50’lik bir indirimle zayıflamıştı. Hedge fonları bu zorluğu fırsata çevirerek yüksek bahislerle GBTC’ye yatırım yaptılar.
2023’te mahkeme kararı lehine olunca, GBTC’deki indirim azalmaya başladı ve hedge fonları bu durumdan büyük kazanç elde ettiler. Örneğin, Fir Tree Partners, %42’lik indirimden yararlanarak 2022’nin son çeyreğinde mücadeleye katıldı. Ancak, Grayscale’in ETF’ye geçişinin ardından çıkışlar başladı ve birçok hedge fonu varlıklarını azalttı.
Grayscale’in ETF’ye geçişi, hedge fonlarının cesaret, zamanlama ve strateji kullanarak düzenleyici belirsizlik ve piyasa oynaklığından nasıl kâr sağlayabileceğinin bir örneğidir. Bu yüksek riskli oyunda başarı elde etmek, bir dizi faktöre bağlıdır ve her hedge fonu, GBTC göçünde kendi stratejisini belirlemek zorunda kalmıştır.
